How to Do Options Trading with Minimum Risk? Smart Ways in Hindi

ऑप्शन ट्रेडिंग में हेजिंग (Hedging) एक ऐसी तकनीक है, जिससे आप अपने लॉस को कम कर सकते हैं और रिस्क को बैलेंस कर सकते हैं। इसे ऐसे समझें  जब आप बारिश की संभावना देखते हैं, तो आप छाता लेकर बाहर निकलते हैं। 

अगर बारिश होती है, तो छाता आपको भीगने से बचा लेता है, और अगर नहीं होती, तो कोई नुकसान नहीं होता। हेजिंग भी इसी तरह काम करता है, जहाँ आप सुरक्षा कवच की तरह एक और ट्रेड प्लान करते हैं ताकि अचानक हुए नुकसान से बचा जा सके।

अब सवाल यह आता है कि हेजिंग कैसे करें? मान लीजिए, आपने किसी स्टॉक या इंडेक्स का Call Option खरीदा है क्योंकि आपको लगता है कि मार्केट ऊपर जाएगा। लेकिन अगर बाजार आपके अनुमान के उलट गिर गया तो? यहाँ पर हेजिंग काम आती है। 

इस स्थिति में, आप साथ में Put Option भी खरीद सकते हैं, ताकि अगर बाजार गिरता है, तो Put Option से होने वाला मुनाफा आपके Call Option के नुकसान को कम कर दे।

हेजिंग करने के कई तरीके होते हैं, जैसे  Straddle, Strangle, Iron Condor और Spread Strategies।

उदाहरण के लिए, Straddle Strategy में एक ही Strike Price पर एक Call और एक Put Option खरीदा जाता है, जिससे मार्केट ऊपर या नीचे जाए, दोनों स्थितियों में फायदा हो सकता है। 

वहीं, Spread Strategies में एक ऑप्शन खरीदकर और दूसरा ऑप्शन बेचकर रिस्क को कंट्रोल किया जाता है।

हेजिंग को सही तरीके से इस्तेमाल करने के लिए आपको मार्केट के वॉलाटिलिटी, प्रीमियम और टाइम डिके (Theta) जैसे फैक्टर्स को ध्यान में रखना होगा। सही रणनीति अपनाने से आप अपने ट्रेडिंग कैपिटल की सुरक्षा कर सकते हैं और ज्यादा स्मार्ट तरीके से ऑप्शन ट्रेडिंग कर सकते हैं.

 “Deep In The Money” ऑप्शन क्यों बेहतर हैं? 

अगर आप ऑप्शन ट्रेडिंग में सही रणनीति अपनाना चाहते हैं, तो Deep In The Money (DITM) ऑप्शन खरीदना एक समझदारी भरा कदम हो सकता है। अक्सर नए ट्रेडर्स कम कीमत वाले ऑप्शन यानी सस्ते Out of the Money (OTM) ऑप्शन खरीदते हैं, क्योंकि उन्हें लगता है कि इससे बड़ा मुनाफा होगा। लेकिन हकीकत में ऐसा नहीं होता!

मान लीजिए, रिलायंस का शेयर अभी ₹2500 पर ट्रेड कर रहा है, और आपको लगता है कि यह बढ़कर ₹2600 तक जा सकता है। 

अगर आप ₹2600 स्ट्राइक प्राइस का कॉल ऑप्शन खरीदते हैं (जो OTM होगा), तो यह सस्ता मिलेगा लेकिन इसमें जोखिम ज्यादा रहेगा, क्योंकि अगर शेयर ₹2600 तक नहीं पहुंचा तो आपका पूरा पैसा डूब सकता है। 

वहीं, अगर आप ₹2400 स्ट्राइक प्राइस का कॉल ऑप्शन खरीदते हैं (जो DITM होगा), तो इसमें पहले से ही कुछ वैल्यू होगी, और शेयर बढ़ने पर इसका प्रीमियम तेजी से बढ़ेगा। 

DITM ऑप्शन में टाइम डिके (Time Decay) का असर कम होता है और प्रॉफिट की संभावना ज्यादा रहती है, इसलिए यह ज्यादा सुरक्षित माना जाता है।

सस्ते ऑप्शन दिखने में आकर्षक लग सकते हैं, लेकिन इनके साथ दो बड़ी समस्याएं होती हैं:

1. Time Decay (Theta Effect):  जैसे-जैसे एक्सपायरी करीब आती है, OTM ऑप्शन की कीमत तेजी से गिरने लगती है। अगर मार्केट आपकी उम्मीद के मुताबिक नहीं चला, तो इन ऑप्शंस की वैल्यू लगभग शून्य हो सकती है.

      2. Low Probability of Profit (POP):  ज्यादातर OTM ऑप्शंस एक्सपायरी तक बेकार हो जाते हैं। रिसर्च के मुताबिक, लगभग 80% OTM ऑप्शंस वर्थलेस एक्सपायर होते हैं, जिससे आपका पूरा पैसा डूब सकता है.

अब सवाल आता है कि DITM ऑप्शन ही क्यों?

• Deep In The Money ऑप्शंस का Intrinsic Value ज्यादा होता है, इसलिए ये मार्केट मूवमेंट के साथ सही रिस्पॉन्स देते हैं.

• इन ऑप्शंस का Delta 0.7 या उससे ज्यादा होता है, यानी अगर अंडरलाइंग स्टॉक ₹10 बढ़ता है, तो DITM ऑप्शन की कीमत ₹7 तक बढ़ सकती है, जिससे आपको बढ़िया रिटर्न मिलता है.

• DITM ऑप्शन में Time Decay (Theta) का असर कम पड़ता है, जिससे ये लॉन्ग-टर्म होल्डिंग के लिए बेहतर होते हैं.

अगर आप ऑप्शन ट्रेडिंग में सफल होना चाहते हैं, तो सिर्फ सस्ते ऑप्शन खरीदने की गलती न करें। हमेशा Deep In The Money ऑप्शन चुनें, क्योंकि ये ज्यादा स्टेबल, प्रॉफिटेबल और लॉन्ग-टर्म में फायदेमंद साबित होते हैं.

स्टॉप-लॉस सेट करने का सही तरीका

स्टॉप-लॉस (Stop-Loss) किसी भी ऑप्शन ट्रेडर के लिए सबसे ज़रूरी टूल्स में से एक है, लेकिन ज्यादातर लोग इसे गलत तरीके से इस्तेमाल करते हैं। 

बहुत सारे नए ट्रेडर्स या तो स्टॉप-लॉस लगाते ही नहीं हैं, या फिर इसे इतना टाइट सेट कर देते हैं कि छोटी-सी मार्केट मूवमेंट में भी उनका ट्रिगर हो जाता है और वे नुकसान उठा लेते हैं।

अगर आप ऑप्शन ट्रेडिंग में रिस्क को सही तरीके से मैनेज करना चाहते हैं, तो स्टॉप-लॉस को स्मार्टली इस्तेमाल करना सीखें।

मान लीजिए, आपने ₹200 के प्रीमियम पर एक Nifty 50 Call Option खरीदा है। पिछले 14 दिनों का ATR ₹15 है, यानी औसतन रोज़ाना इतना उतार-चढ़ाव हो सकता है। अगर आप स्टॉप-लॉस को स्मार्ट तरीके से सेट करना चाहते हैं, तो ATR का 1.5 गुना या 2 गुना मान सकते हैं। 

उदाहरण के लिए, अगर आप 1.5x ATR का स्टॉप-लॉस चुनते हैं, तो यह होगा 200 – (1.5 × 15) = 177.5। इसी तरह, अगर आप 2x ATR लेते हैं, तो स्टॉप-लॉस 170 होगा।

 इस तरह, ATR की मदद से आपका स्टॉप-लॉस ज्यादा सटीक रहेगा और छोटी-छोटी मूवमेंट में बेवजह हिट नहीं होगा।

स्टॉप-लॉस सही से लगाने के लिए ये 5 बातें ध्यान रखें:

1. Fix Percentage-Based Stop-Loss:  अपने कैपिटल का एक निश्चित प्रतिशत (जैसे 2-5%) ही रिस्क में डालें। मतलब, अगर आपकी ट्रेडिंग कैपिटल ₹1,00,000 है, तो एक ट्रेड में ₹2,000 से ₹5,000 से ज्यादा का रिस्क न लें.  

       2. Volatility को समझें:  ऑप्शन की कीमत बहुत तेजी से ऊपर-नीचे होती है, इसलिए ATR (Average True Range) जैसे इंडिकेटर का इस्तेमाल करके स्टॉप-लॉस सेट करें.

स्टॉप-लॉस को सही तरीके से सेट करना ऑप्शन ट्रेडिंग में गेम-चेंजर साबित हो सकता है। इसे बहुत टाइट या बहुत लूज न रखें, बल्कि मार्केट कंडीशन और अपनी रिस्क कैपेसिटी के अनुसार एडजस्ट करें।

स्मार्ट स्टॉप-लॉस लगाने से आप बड़े नुकसान से बच सकते हैं और अपनी ट्रेडिंग को लंबे समय तक प्रॉफिटेबल बना सकते हैं.

“गामा रिस्क” से बचें (Avoid Holding Options Till Expiry)

क्या आपने कभी ऐसा देखा है कि आपकी ऑप्शन पोजीशन एक्सपायरी के दिन अचानक तेज़ी से घाटे में चली गई? अगर हां, तो आपने “गामा रिस्क” (Gamma Risk) का सामना किया है। 

यह एक ऐसा रिस्क है, जो एक्सपायरी के करीब ऑप्शंस की कीमत में अचानक बड़े उतार-चढ़ाव लाता है और ट्रेडर्स को भारी नुकसान झेलना पड़ सकता है। इसलिए ऑप्शन को आखिरी समय तक होल्ड करना कई बार खतरनाक साबित हो सकता है।

गामा रिस्क क्या है?

गामा (Gamma) ऑप्शन ग्रीक्स में से एक है, जो डेल्टा (Delta) में होने वाले बदलाव को मापता है। जैसे-जैसे ऑप्शन एक्सपायरी के करीब आता है, इसका गामा तेजी से बढ़ता है। 

इसका मतलब यह है कि थोड़ी-सी भी मार्केट मूवमेंट आपकी ऑप्शन प्रीमियम की कीमत को बहुत ज्यादा प्रभावित कर सकती है। 

अगर बाजार आपकी दिशा में जाता है, तो आपको भारी मुनाफा हो सकता है, लेकिन अगर जरा-सा भी विपरीत चला गया, तो आपका ऑप्शन पूरी तरह बेकार (Worthless) हो सकता है।

गामा रिस्क से कैसे बचें?

1. एक्सपायरी तक वेट न करें: अगर आपका ऑप्शन पहले से प्रॉफिट में है, तो उसे एक्सपायरी से पहले ही बुक कर लेना बेहतर होता है। आखिरी दिन अनावश्यक रिस्क लेने का कोई फायदा नहीं.

     2. ATM और ITM ऑप्शंस पर ध्यान दें: ओटीएम (Out of the Money) ऑप्शंस एक्सपायरी के दिन सबसे ज्यादा रिस्की होते हैं। इसलिए अगर आप ट्रेड कर रहे हैं, तो ITM (In the Money) ऑप्शंस को प्राथमिकता दें.

गामा रिस्क को समझना हर ऑप्शन ट्रेडर के लिए जरूरी है। एक्सपायरी के दिन ऑप्शन को होल्ड करना एक जुआ खेलने जैसा हो सकता है, जहां एक छोटी-सी गलती बड़ा नुकसान कर सकती है। 

इसलिए समझदारी इसी में है कि प्रॉफिट बुक करें और रिस्क को मैनेज करें.

“Delta Neutral Strategy” अपनाएं (Trade Like a Hedge Fund)

क्या आपको ऑप्शन ट्रेडिंग में बिना ज्यादा रिस्क लिए लगातार मुनाफा कमाने का तरीका चाहिए? अगर हां, तो Delta Neutral Strategy आपके लिए एक बेहतरीन तरीका हो सकता है।

 यह वही स्ट्रेटेजी है जिसे बड़े हेज फंड्स और प्रोफेशनल ट्रेडर्स फॉलो करते हैं ताकि वे मार्केट मूवमेंट से खुद को बचा सकें और एक स्टेबल प्रॉफिट बना सकें।

Delta Neutral Strategy क्या होती है?

Delta Neutral Strategy

इस स्ट्रेटेजी का मुख्य उद्देश्य आपके पोर्टफोलियो का डेल्टा  को न्यूट्रल रखना होता है। डेल्टा एक ऑप्शन ग्रीक है, जो यह बताता है कि ऑप्शन प्रीमियम मेंUnderlying Stock के मूवमेंट के हिसाब से कितना बदलाव आएगा। 

अगर आपका डेल्टा न्यूट्रल है, तो मार्केट ऊपर जाए या नीचे  आपकी पोजीशन ज्यादा प्रभावित नहीं होगी।

Delta Neutral Strategy एक ऐसी ट्रेडिंग टेक्निक है जिसमें मार्केट ऊपर जाए या नीचे, आपके पोर्टफोलियो पर ज्यादा असर नहीं पड़ता। 

इसमें आप ऐसे ऑप्शंस (Call और Put) को इस तरह से खरीदते या बेचते हैं कि उनका डेल्टा (price movement का effect) मिलाकर लगभग 0 हो जाए। 

इससे आपका मुनाफा या नुकसान मार्केट की सीधी दिशा पर निर्भर नहीं करता।

 उदाहरण के लिए, अगर आपने कोई Call Option लिया है जिसका डेल्टा +0.5 है, तो आप साथ में एक Put Option खरीद सकते हैं जिसका डेल्टा -0.5 हो, जिससे कुल डेल्टा 0 हो जाएगा। इस तरह, मार्केट कहीं भी जाए, आपका रिस्क काफी कम हो जाता है।

कैसे काम करती है यह रणनीति?

1. Call और Put ऑप्शंस को बैलेंस करें: अगर आपने कोई ऑप्शन खरीदा है, तो उसके साथ एक उल्टी पोजीशन लेकर डेल्टा को बैलेंस किया जाता है.

      2. स्टॉक्स और ऑप्शंस का कॉम्बिनेशन: कई बार ट्रेडर्स ऑप्शन के साथ स्टॉक्स को भी एडजस्ट करके डेल्टा न्यूट्रल रखते हैं.

Delta Neutral Strategy के फायदे

Delta Neutral Strategy अपनाने का सबसे बड़ा फायदा यह है कि यह मार्केट के उतार-चढ़ाव से बचाने में मदद करती है। इसमें आपका पोर्टफोलियो बैलेंस रहता है, जिससे आपको बड़े नुकसान की चिंता नहीं करनी पड़ती। यह रणनीति खासतौर पर उन ट्रेडर्स के लिए फायदेमंद होती है, जो स्थिर और कम जोखिम वाला रिटर्न चाहते हैं। 

इस स्ट्रेटेजी का एक और बड़ा लाभ यह है कि इसमें हेज फंड्स और प्रोफेशनल ट्रेडर्स की तरह ट्रेडिंग की जा सकती है, जहां मार्केट के किसी भी दिशा में जाने पर आपका पोर्टफोलियो सुरक्षित रहता है। 

इसके अलावा, यह रणनीति ऑप्शन ग्रीक्स को सही तरीके से मैनेज करने में मदद करती है, जिससे ट्रेडर्स ज्यादा कंट्रोल के साथ अपने इन्वेस्टमेंट का प्रबंधन कर सकते हैं। 

अगर आप ट्रेडिंग में रिस्क को कम करके लगातार मुनाफा कमाना चाहते हैं, तो Delta Neutral Strategy एक बेहतरीन विकल्प साबित हो सकती है.

क्या यह आपके लिए सही है?

अगर आप कम रिस्क में स्टेबल इनकम चाहते हैं और अपनी ट्रेडिंग को प्रो लेवल पर ले जाना चाहते हैं, तो Delta Neutral Strategy को जरूर सीखें और अपने ट्रेडिंग सिस्टम में अप्लाई करें। 

याद रखें, स्मार्ट ट्रेडिंग ही असली ट्रेडिंग है. अगर आप ऑप्शन ट्रेडिंग के ऑप्शन (Greek) देखना चाहते हो तो आपके लिए Zerodha का Sensibull प्लेटफार्म आपके लिए अच्छा रहेगा

निष्कर्ष:

अगर आप ऑप्शन ट्रेडिंग में मुनाफा कमाना चाहते हैं, लेकिन बिना बेवजह बड़े रिस्क लिए, तो स्मार्ट स्ट्रेटेजी अपनाना बेहद जरूरी है। Hedging से लेकर Deep In The Money ऑप्शन खरीदने तक, हर तरीका आपको मार्केट के उतार-चढ़ाव में सुरक्षित रखता है। 

Stop-Loss को सही से सेट करना और Expiry तक ऑप्शन होल्ड करने से बचना आपकी पूंजी को बचाने में मदद करता है। वहीं, Delta Neutral Strategy जैसी प्रोफेशनल टेक्निक्स अपनाकर आप ट्रेडिंग को एक नए लेवल पर ले जा सकते हैं।

सच्चाई यही है कि ऑप्शन ट्रेडिंग में रिस्क को खत्म नहीं किया जा सकता, लेकिन समझदारी और सही रणनीतियों के साथ इसे काफी हद तक कंट्रोल किया जा सकता है। इसलिए, जल्दबाजी में ट्रेड न करें, पहले सीखें, फिर समझदारी से अपने कदम बढ़ाएं। 

अगर आप लॉन्ग टर्म में एक सफल ऑप्शन ट्रेडर बनना चाहते हैं, तो रिस्क मैनेजमेंट को अपनी ट्रेडिंग का अहम हिस्सा बनाएं। यही सबसे बड़ी जीत की कुंजी है. 

अगर आप स्टॉक मार्केट में ट्रेडिंग या इन्वेस्टमेंट करने के लिए अपना ट्रेडिंग अकाउंट खोलना  चाहते हो, तो  निचे दिए हुए लिंक पर क्लिक करे और एकाउंट ओपन करवाए.

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